市集限制迭翻新高 ETF助推价值投资——上交所发布《ETF投资往来白皮书（2024年上半年）》体育游戏app平台

　　着手：上交所发布

　　积极作念好ETF市集征战，是上交所贯彻落实中央金融责任会议精神和新“国九条”筹商条目的进攻举措，亦然更好闲散东谈主民全球日益增长的钞票处分需求的进攻持手。本年以来，境内指数化投资富贵发展，ETF市集总限制打破2万亿元大关，市集获资金不息净流入，上半年ETF市集不息净流入，资金限制达4617亿元、总成交额达14.7万亿元。其中，沪市ETF净流入3528亿元、总成交额11.8万亿元，日均成交额超千亿、交投活跃度再上台阶，稳居亚洲第一位。日前，上交所结合2024年上半年ETF市集筹商情况，编写酿成《ETF投资往来白皮书》，对ETF市集发展情况、交投活跃度、往来机制等方面进行了全面展示。总的来看，跟着居品布局的束缚丰富、配套机制不息优化，ETF已愈发成为投资者资产设立的优质器具，中永恒资金参与度显赫进步，良性市集生态正安祥酿成。

　　一、ETF合座流动特性况

　　ETF市集投资者数目不息增长。比年来，指数化投资理念愈发受到投资者招供，ETF居品凭借透明、低费率、往来方便等上风，成为住户资产设立的进攻器具，普惠金融属性进一步阐述。适度2024年6月末，沪市ETF持有东谈主共658万户（未穿透集结基金），较2020年底增长61%，其中沪市ETF市集机构投资者持仓达1.3万亿元、占比超70%，持仓比例较2023年末增长7个百分点、持仓限制增长31.8%。

　　成交活跃度再上台阶。2024年上半年，境内ETF市集交投活跃度再上台阶，总成交额达14.7万亿元、非货ETF总成交额11.5万亿元，同比均创历史新高。其中，沪市ETF合座成交金额11.8万亿元，日均成交额1008亿元，较客岁同期增长12.6%；非货ETF统统成交8.7万亿元，日均成交额741亿元，较客岁增长24.3%。

　　头部居品流动性不息进步。从成交额漫衍来看，全市集日均成交额超10亿元的居品共计23只（沪市20只），其中宽基ETF 10只居各样型之首，沪深300ETF、上证50ETF等头部居品的成交额进一步提高，债券ETF、跨境ETF各5只。日均成交额超50亿元的居品共计4只，短融ETF、政金债ETF的成交额均再翻新高。

　　ETF分成提高投资者赢得感。2024年上半年全市集共有24只ETF分成、总金额53.8亿元，其中沪市20只ETF分成、金额52.1亿元，以宽基ETF、红利主题ETF和债券ETF为主。同期教唆建立稳固分成机制，推出首只季度强制分成型居品摩根中证A50ETF，提高分成的稳固性和可预期性，助力投资者践行永恒投资理念。

　　ETF价钱与净值偏离度收窄。2024年上半年，全市集ETF价钱与净值偏离度进一步收窄，其中沪市ETF日均价钱偏离值为0.0046元，较2023年不息收窄。分居品来看，沪市股票型ETF的偏离值最小，宽基类ETF仅0.0006元；债券ETF的订价水平改善最多，平均偏离度由2023年的0.52%降至0.08%，偏离值由0.13元降至0.05元。

　　二、各样居品往来特征

　　2024年上半年，各样型非货ETF的成交额均有所进步，股票ETF如故成交额最高的类型，占比近四成；债券ETF的单只居品成交额最高，头部居品日均成交额近百亿元；跨境ETF成交额增长最快，成交占比从16%进步至19%。

　　宽基ETF劝诱中永恒资金。宽基ETF不息劝诱资金流入，较2023年末限制增长49%达1.24万亿元，其中沪市9509亿元，赢得中永恒投资者的显赫增持。中长线资金的参与不仅为ETF市集引入增量资金，也有用带动市集的流动性进步，宽基ETF区间日均成交额316亿元，其中沪市229亿元，较2023年增长41%，头部居品的日均成交额打破40亿元。

　　央国企ETF阐述亮眼。适度2024年6月末，境群众业主题ETF总限制超5000亿元，其中沪市限制3415亿元、个东谈主投资者持仓比例超六成，是各样ETF中个东谈垄断仓比例最高的类型。从市集阐述来看，央国企主题ETF、银行及动力筹商行业主题ETF阐述亮眼。

　　百亿级债券ETF居品显现。债券ETF限制增至1099亿元，其中沪市912亿元、占比超省略，较2023年末增长68%，百亿级居品数目从2023年末的1只增至4只；日均成交额从147亿元增至205亿元，短融ETF、政金债ETF日均成交额特殊60亿元。机构端持仓结构渐渐多元化，企业年金等加大设立力度，通用式质押回购成为机构投资者的进攻政策。

　　红利ETF的成交额增幅超一倍。2024年上半年，以红利ETF为代表的政策ETF赢得投资者看重，总限制超700亿元、机构持仓占比过半，头部居品的2024年二季度前十大持有东谈主中均出现了保障机构的身影。其中，沪市红利主题ETF限制增幅超56%达567亿元，成交额增幅超120%。

　　三、沪市ETF资金流向

　　勾搭三年获资金净流入。2024年上半年，境内非货ETF合座获资金净流入4617亿元，已达到2023年全年净流入的省略，其中沪市非货ETF净流入3528亿元。比年来ETF不息获资金净流入，且净流入金额逐年增长，2021年以来的累计资金净流入已超1.5万亿元。

　　各样ETF均获资金增持。2024年上半年，各样非货ETF均为净流入，其中股票型ETF延续了2023年的趋势，净流入达3886亿元；债券ETF获净流入234亿元，已达到2023年全年水平；商品ETF、政策ETF的净流入速率增长显赫，半年的净流入额已区别达到2023年全年的3.5倍、2倍。

　　主流宽基ETF净流入最多。从净流入居前ETF来看，名次前十的ETF中共有8只宽基ETF、1只债券ETF（政金债券ETF）、1只黄金ETF。科创ETF雷同不息获机构资金净流入，延续了前期的净流入趋势，2022年以来的统统净流入超1000亿元，成交活跃度也昭着进步，日均成交额增长三倍。

　　四、基金作念市情况

　　沪市ETF作念市商隐蔽率高。适度2024年6月末，上交所基金市集共33家作念市商，其中主作念市商19家，一般作念市商14家；配备作念市商的ETF共557只，占沪市ETF居品数目的98%，较2023年末加多33只。2024年上半年，作念市商成交金额占沿路作念市居品总成交金额的29%，作念市商活跃过程逐年进步，相较于2023年的成交金额占比同比增长约3%。

　　沪市ETF配备多家作念市商提供流动性就业。沪市ETF平均配备的作念市商数目为6.52家。作念市商数目最多的是中证1000ETF指数、沪深300ETF中原，各配备23家作念市商。共有10家作念市商隐蔽的沪市ETF居品数目超100只，前五位作念市商的居品隐蔽度为56%，前十位作念市商的居品隐蔽度为84%， ETF作念市业务集结度较高。

　　沪市ETF作念市功能阐述后果邃密。一是作念市机制有用进步居品的往来活跃度，2024上半年有作念市商的日均换手率为无作念市商的4.9倍，为投资者往来提供便利。二是作念市机制松开了基金相对交易价差，进步了订价效力，无作念市商的ETF平均相对交易价差为0.144%，有作念市商的ETF仅0.1002%。三是作念市机制有助于选藏基金价钱稳定，减小价钱冲击本钱，沪市无作念市商的ETF买入冲击本钱为0.87%、卖出冲击本钱为1.35%，有作念市商的ETF区别为0.07%、0.07%。

　　五、磋商

　　新“国九条”建议，纵欲发展权柄类公募基金，大幅进步权柄类基金占比，建立往来型洞开式指数基金（ETF）快速审批通谈，鼓动指数化投资发展。跟着比年来指数化投资理念得到越来越多投资者的招供，ETF有望在劝诱中永恒资金入市、服求实体经济、闲散住户钞票处分需求等方面阐述愈加积极的作用。下一步，上交所将追究落实党中央有筹划部署、新“国九条”筹商条目，在证监会统筹携带下，不息丰富ETF品种、优化ETF配套机制、栽种ETF邃密生态，鼓动基金市集高质料发展。

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